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從各路“神仙打架”，看九毛九上市啟示錄

2020年01月16日轉(zhuǎn)載自：火鍋餐見田果

內(nèi)容摘要：繼海底撈后，又一家餐飲企業(yè)在港股上市。2020年1月15日，“太二酸菜魚”老東家九毛九集團(tuán)（09922.HK）正式登陸資本市場，發(fā)行價6.6港元，收報10.32港元，漲幅高達(dá)56.36%。很明顯，...

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繼海底撈后，又一家餐飲企業(yè)在港股上市。

2020年1月15日，“太二酸菜魚”老東家九毛九集團(tuán)（09922.HK）正式登陸資本市場，發(fā)行價6.6港元，收報10.32港元，漲幅高達(dá)56.36%。

很明顯，這家名字里透著“摳門”氣息的中餐餐企，昨日被搶購了，借此東風(fēng)，創(chuàng)始人管毅宏身價倍增。

值得一提的是，此番景象讓人似曾相識，作為“老前輩”，海底撈、呷哺呷哺當(dāng)年的敲鐘輝煌史歷歷在目，似乎上演“神仙打架”。作為吃瓜餐飲人，能從中得到哪些啟示呢？

從一碗面到一條魚“雙引擎”乘風(fēng)而上

從一碗面到一條魚，九毛九邁入了25歲大門。

九毛九定位為“以連鎖經(jīng)營為核心的中式快餐集團(tuán)”，旗下包括九毛九、太二、2顆雞蛋煎餅、慫、那未大叔是大廚 5個品牌，各品牌的名字頗具網(wǎng)紅基因。

具體來說，“九毛九”主打西北菜系，“太二”都很熟悉了，專注做酸菜魚，“2顆雞蛋煎餅”顧名思義，是家煎餅店，“慫”的主營業(yè)務(wù)為冷鍋串串，“那未大叔是大廚”則為精品粵菜。

分別涵蓋家庭聚餐、時尚聚會、中高端消費(fèi)等用餐場景，顧客群體涉及年輕顧客、中高端消費(fèi)群體等。

盡管已經(jīng)走上了“品牌多元化”發(fā)展的路子，九毛九目前主要依靠的仍是“九毛九”與“太二酸菜魚”兩個品牌。這倆是公司的兩個主力品牌，產(chǎn)生的收入占總收入超過98%。

其中最有底氣的，還屬“太二”。

太二品牌創(chuàng)設(shè)于2015年，之后三年餐廳數(shù)量就快速擴(kuò)張到了65家，而營收則從0做到了5.4億元，占據(jù)整個集團(tuán)的半壁江山。

此外，當(dāng)某個單一品類迅速發(fā)展起來后，市場難免出現(xiàn)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象，競爭也隨之加劇。目前，酸菜魚賽道上已經(jīng)涌現(xiàn)了九鍋一魚、魚你在一起、渝是乎等選手，且呈現(xiàn)出快餐化、平價化趨勢。

面對競爭者，太二依然是一副“你看不慣我，又干不掉我”的樣子。2019年上半年，太二餐廳的收入已經(jīng)突破5億元。

有了這樣的硬實(shí)力，不急速上市才怪，畢竟無論何時何地，對于餐飲行業(yè)來說，資本都是“香餑餑”。

對陣火鍋龍頭同賽道上的火拼較量

2014年呷哺呷哺香港上市，2018年海底撈香港上市，2020年，九毛九成為開年香港上市第一家。

如果說呷哺呷哺敲開了香港資本市場的門，海底撈代表了內(nèi)地餐企在港股市場的頂峰，那么，九毛九則讓餐飲企業(yè)在香港上市的通路更加堅實(shí)了。

其實(shí)，九毛九在2016年就試圖登陸A股上市，但未能成功，難免引來業(yè)內(nèi)人士唱衰調(diào)，甚至有人提出，“九毛九與海底撈之間，差了不止10個呷哺呷哺”，如今看來也是唏噓。

接下來，我們從商業(yè)模式與業(yè)務(wù)布局角度，看九毛九（太二）、海底撈、呷哺呷哺之間的較量。

商業(yè)模式

太二定位于“純吃飯 ”場景�！氨镜瓿^四人就餐不接待”的奇葩規(guī)定明顯提高了運(yùn)作效率。店內(nèi)服務(wù)簡化，菜品SKU少而精，直接提高了點(diǎn)餐出餐用餐的效率。

這種類似快餐模式的運(yùn)營方式，弱化了用餐社交功能和產(chǎn)品外的服務(wù)，成為太二的鮮明標(biāo)簽之一，同時也簡單粗暴拉高了翻臺率。

相比之下，海底撈更聚焦于“社交 ”場景，通過提供多品種菜品和高質(zhì)量服務(wù)來吸引客流，樹立口碑，間接提升翻臺率。

被譽(yù)為“快火鍋之王”的呷哺呷哺正力圖抹掉消費(fèi)者心目中的“快”字，由此推出定位高端的子品牌“湊湊”，以“火鍋+茶飲”創(chuàng)新商業(yè)模式。

業(yè)務(wù)布局

九毛九一直在多元化、多品牌的方向進(jìn)行布局，并將其列為自身優(yōu)勢。同樣，海底撈、呷哺呷哺這些品牌也都在謀求多元化多品牌的發(fā)展。

海底撈的戰(zhàn)略是將自己作為一個平臺，每一個餐飲供應(yīng)鏈的專業(yè)版塊都各自獨(dú)立且專業(yè)化運(yùn)營，這些獨(dú)立公司除了為自身體系提供服務(wù)，還對餐飲行業(yè)進(jìn)行服務(wù)及賦能、甚至均有獨(dú)立上市的戰(zhàn)略計劃。

不難看出，對九毛九來說，想要在經(jīng)營水平和公司運(yùn)作上成為下一個海底撈，真的很難。

但相比海底撈，九毛九反而更具有代表性和標(biāo)本價值，對于眾多中國餐飲企業(yè)來說，如果以后想要上市或者正準(zhǔn)備上市，無疑九毛九的指引意義更大。

流量數(shù)字化快馬追趕資本熱潮

從去年底以來，大量資金流入新股市場，資本市場又涌現(xiàn)出“全民皆新股”的熾熱氣氛。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從產(chǎn)品路線向資本路線的轉(zhuǎn)型，是九毛九提前十年布局資本市場，趕上了這波資本潮。保守估計，未來十年中國將出現(xiàn)200家上市餐企。

餐飲業(yè)正從傳統(tǒng)手工服務(wù)業(yè)向現(xiàn)代工業(yè)零售化進(jìn)化，規(guī)�；�、連鎖化、品牌化、資本化“四化”開始加速，餐飲類資本開始向優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚攏——市場洗牌即將開始。

不管是呷哺呷哺、海底撈，還是九毛九無疑都是如此。這幾家企業(yè)，規(guī)�；加辛�，連鎖化有了，品牌化有了，并且完全實(shí)現(xiàn)資本助推，未來只需要安安心心做品牌。

規(guī)�；�

要做到規(guī)�；疤崾菢�(biāo)準(zhǔn)化，即將復(fù)雜工藝變成一個個簡單的標(biāo)準(zhǔn)動作，再通過流水線作業(yè)，使之形成大規(guī)模制造。

以太二為例，幾乎所有的店都是300平米，33桌。除了供應(yīng)鏈、運(yùn)營服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化，門店標(biāo)準(zhǔn)化對于跨區(qū)域發(fā)展也至關(guān)重要。

標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)營場所，越來越規(guī)范的中后臺管理，不再依賴于現(xiàn)金結(jié)付的財務(wù)模式，以及越來越多的成功上市案例，都是中式餐飲成為一條好賽道的原因。

連鎖化

實(shí)現(xiàn)了品類聚焦、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)規(guī)模化之后，新餐飲插上了快速擴(kuò)張的翅膀，在全國快速跑馬圈地，領(lǐng)先者海底撈已經(jīng)做到年銷售額百億。

這種類型的連鎖餐飲企業(yè)才能真正符合資本市場的要求，吸引投資機(jī)構(gòu)的眼光，并且在未來A股市場上占據(jù)一席之地。

品牌化

品牌獲取的巨大經(jīng)濟(jì)利益已在各個領(lǐng)域得到了最大體現(xiàn)，而品牌也早已經(jīng)成為餐飲行業(yè)時髦的詞語。

要知道，沒有品牌化，無疑是在餐飲賽道上“裸奔”。

資本化

原本資本之所以看不上餐飲，是因為流量太隱形，現(xiàn)在是數(shù)字化時代，所有餐飲流量基本上都是可以估算出來的。餐飲沒了灰色地帶，注定會吸引資本進(jìn)入。

很多人說，未來十年，也是餐飲最好的十年，抓住這一輪機(jī)會實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

小結(jié)

國家正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，餐飲行業(yè)都在往剛需上靠，A股也會為之打開綠燈，更加青睞餐飲業(yè)，這是天時地利人和的必然。

因此，九毛九這個事情爆出來很正常，完全符合預(yù)期。

如今，無論是餐飲企業(yè)引入資本，還有越來越多的資本盯上做好準(zhǔn)備的餐飲企業(yè)，都是資本時代下的產(chǎn)物。數(shù)據(jù)顯示，餐飲市場已達(dá)到流量期，練好內(nèi)功，形成規(guī)模，走上連鎖，做好品牌，實(shí)現(xiàn)資本助推，是未來餐飲發(fā)展趨勢。

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